當美國拜登（Joe Biden）政府五月二十六日宣布對武漢COVID-19疫情源頭展開新調查時，中國的反應迅速而激烈。

中國外交部發言人趙立堅指責美國政治操弄並「甩鍋」中國——這種經常發生的口水戰，已被越來越多人拿來與冷戰相提並論。

但就在拜登出手的前一天，另一份公告描述了美中兩強關係的不同故事。做為美國金融業在全球占據主導地位的象徵——高盛（Goldman Sachs）公布與中國工商銀行的財富合作計畫。該計畫可能會讓這家華爾街投行利用工商銀行數億名中國客戶的儲蓄做投資。

在這日漸被地緣政治競爭和力推經濟脫鉤所定義的時代，美國金融業從未像現在這樣接近中國的財富。

除了高盛，貝萊德（BlackRock）五月中也表示，已獲准與建設銀行建立財富管理合作夥伴關係。摩根大通資產管理公司（JPMorgan Asset Management）三月宣布，計畫向招商銀行的財富管理部門投資四億一千五百萬美元。在歐洲，資產管理公司鋒裕匯理（Amundi）和施羅德投資（Schroders）也已獲准在財富管理領域與中國行庫建立合資公司。

但一場大型中國淘金熱，並非沒有任何挑戰。與中國經濟的其他關鍵領域一樣，金融業最終會受到全面掌控中國政治的中國共產黨影響。

此外，它還處在地緣政治背景的不安之下，中國和西方國家間的緊張關係一直在升溫。美國國內政治也比以往任何時候都更被中國——這個被拜登稱為「美國最強勁競爭對手」所牽動。

現任美國國家安全顧問蘇利文（Jake Sullivan）二○二○年在《外交政策》（Foreign Policy）雜誌上的投書歸總了這種新情緒：「為什麼『中國金融業對高盛開放』應該成為美中談判的優先事項？」

外銀看中基金和社保再投資大餅

貝萊德亞太區交易及流動性策略主管陳蕙蘭表示：「中國是一個儲蓄大國，但主要是倚賴存款與房地產。」貝萊德目前已獲准與建設銀行和新加坡主權基金淡馬錫建立一家合資企業。「資本市場、金融設施以及中國看待資產管理的方式仍然缺乏經驗。」

對高盛和貝萊德等公司而言，與中國各銀行的財富合作關係，將為它們提供巨大的經銷網路，使它們能迅速將投資產品銷售給中國存戶，尤其是那些擁有高淨值的存戶。

儘管高盛等金融機構在中國有著悠久的歷史，但最近席捲整個中國金融業的改革，將使它們能夠進一步擴張。

鋒裕匯理大中華區主席鍾曉峰表示：「中國政府認為，外國資產管理公司和外國銀行可以代表一種新型機構投資者，一種擁有最佳實踐、成熟流程和良好標準的新參與者。」

在中國，財富管理只是儲蓄方案拼圖的一部分，此外，還有共同基金業務的擴張以及社保基金體系的演變。

今年五月公布的人口普查數據顯示，中國的人口成長速度是幾十年來最慢的。六十五歲以上人口現在已占總人口的一三．五％，而二○一○年僅占八．九％。

「中國的退休危機比世界上任何其他國家都嚴重，」陳蕙蘭表示。她補充，中國迫切需要幫助民眾養成「我需要為未來儲蓄」的投資心態。

儘管全球牛市在短期內提振了國際投資機構的收益，但它們在高度成熟的歐美市場面臨著嚴重的結構性挑戰。

安永（EY）財富和資產管理合夥人格雷（Richard Gray）表示：「基本上，中國是成長所在。」

但他也表示，儘管中國監管機關和西方投資機構迄今一直在務實的基礎上運作，但最大的風險在於政治環境的變化。格雷說，如果外資與中國監管機關發生衝突，它們最終可能會發現自己成為「你被迫出售你協助創造的企業」，或者在匯回利潤時遇到問題。

二○二○年十一月，曾被視為中國金融科技領航者的螞蟻金服首次公開發行（IPO），在最後一刻被喊卡，這可以說明監管機關變臉變多快。

「中國市場太大了，不容忽視，但你內心深處會想：『會出什麼問題？』」晨星（Morningstar）高級股票分析師華倫（Greggory Warren）表示。

儘管金融界仍擁有強大的遊說機器，但他們影響美國對華政策的效力，已高度受限於當前政治氣候。

金融跨境恐受美中戰阻撓

上海資產管理諮詢公司哲奔（Z-Ben Advisors）創辦人亞歷山大（Peter Alexander）指出，在與中資銀行合作方面，存在所謂的「控制謬誤」（編按：誤判自身對某事物的掌控程度）。

就外國資產管理機構而言，它們往往強調長期轉變。「投資者額度」意味著從中國流出的資金受到嚴格限制，但這些公司希望有更大的彈性，以將中國的儲蓄帶到全球市場。高盛計畫向客戶提供「跨境」產品，而摩根大通也提到了自己的「全球能力」。

儘管符合商業邏輯，但華爾街進軍中國的舉動與美中兩國的政治氛圍，形成了鮮明對比。

在華府，對美國金融機構與中國合作的監管正在升溫。共和黨參議員盧比奧（Marco Rubio）五月二十六日表示，華爾街正「比以往任何時候都更緊密地與中國融合。」他還說，「在誰將決定二十一世紀進程的美中對抗中，（政經）脫節是我們國家最大的弱點之一。」

美國前幾屆政府一直推動讓美國企業能更大程度的進入中國（市場），這反映在二○二○年兩國達成的第一階段貿易協議中。但目前尚不清楚拜登政府將如何處理這個問題，尤其考慮到他的重點是「以勞工為中心」的貿易政策。

康乃爾大學（Cornell University）中國金融專家普拉薩教授（Eswar Prasad）表示，儘管金融界仍擁有「強大的遊說機器」，但「他們影響美國對華政策的效力，已高度受限於當前政治氣候。」