什麼東西值得花新台幣二兆八千億元買下來？對晶圓代工龍頭台積電來說，這投資代表競爭優勢，它要投資最先進的設備，讓對手英特爾再也追不上。

四月十五日，台積電舉行今年第一季法說會。高盛、摩根士丹利等外資準備提出的「必考題」，就是台積電大筆投資的擴廠計畫：撒錢要撒到哪裡去？又預計能帶來什麼樣的效益？

設備廠迎接「超級循環」
專家：未來三年將持續成長

外資對擴廠如此關心，源於英特爾新任執行長紀辛格（Pat Gelsinger）在三月二十三日宣布，將投資兩百億美元，擴增晶圓廠，被視為與台積電較勁，消息一出，台積電市值在兩天內蒸發約新台幣五千億元。

隨後，台積電總裁魏哲家寄信給各客戶，宣布在未來三年，將砸下一千億美元（約合新台幣二兆八千億元），該金額相當於過去三年稅後淨利總和的兩倍以上。換言之，台積電要拿銀彈跟英特爾拚了！

台積電、英特爾競相砸錢蓋廠，最樂的就是相關的供應鏈。但什麼樣的廠商才最受惠呢？研究機構顧能（Gartner）分析指出，建造一座晶圓廠，花在「蓋廠房」的錢，只占總成本的兩成到三成，而其餘的錢，都是用來買設備。


「今年開始，半導體設備投資的super cycle（超級循環）來了！」SEMI國際半導體產業協會產業研究總監曾瑞榆指出，台積電、英特爾等半導體大廠，展開擴廠競賽，將開啟設備廠商的盛世，全球設備製造商今年銷售額估計將達六百七十億美元，年增一五％，而且「未來三年持續成長沒有問題。」

一座十二吋晶圓廠，相當於一．三五個大安森林公園的大小，裡面擺滿至少上萬台設備，種類琳瑯滿目，有的是影響晶圓良窳的光刻機，也有的機器用來防治廢水等污染。

台廠誰有機會受惠？
跟緊台積電、擠進供應鏈

藏在這些半導體設備背後，有台廠的影子，但要能真正受益「擴廠競賽」，必須符合兩項原則。第一項原則，跟著台積電衝刺先進製程。

先進製程已進入超精細的奈米級，數字越小代表越精密。攤開台積電財報，十六奈米以下的先進製程，已經占營收約六成，而更先進的七奈米、五奈米以下，也占四成以上，市場上沒有敵手，跟英特爾、三星等大廠比起來，也領先一年到兩年。

製程越先進，花的錢越多，最先進的三奈米，得砸下二百二十億美元，是七奈米的一．九倍。因此，台積電三年千億美元的投資，其中約八成都投資在先進製程，以保持領先。若相關設備廠跟不上台積電前進的腳步，也沒辦法取到高達上兆元的投資訂單。

第二項原則，成為最佳供應商。半導體設備競爭激烈，是殘酷舞台，沒有取得市占率前茅，就會遭到淘汰。研調機構TrendForce產業分析師喬安便指出，半導體設備大多掌握在美、日、歐等國際大廠手裡，而且個別廠商的市占率皆高，其他廠商難以競爭。

例如，美國應用材料（AMAT）在氧化等製程領域，市占率有四成；半導體要用到的光阻液塗布，東京威力科創（TEL）市占高達九成；而先進製程用到的光刻機，以荷蘭大廠艾司摩爾（ASML）為首，市占率高達八成以上。

因此，台廠不是要有本事打入台積電先進製程的供應鏈，成為重要的設備廠，不然就是得切入這群國際大廠，成為最佳供應商，間接供貨給台積電。

「我們為了拿下年度最佳供應商，每一家都搶破頭啊！」不願具名的台廠半導體設備主管指出，國際大廠的供應商數百家，只有約五％供應商可以拿到「最佳供應商」，取得這張證書，代表可拿下約七成訂單量。

京鼎有應材當靠山
家登用魚骨圖拚出九成市占

那麼，誰符合上述兩項原則？

鴻海旗下的京鼎，做的是半導體設備代工，也是間接打入台積電大舉擴廠的受惠者。「（半導體公司）要擴產，就要向我們的客戶訂設備，客戶就會下單給我們，」京鼎財務長陳鎮福口中的「客戶」，指的就是應用材料（簡稱應材），而台積電就是應材最大客戶。

京鼎是應材連續五年的最佳供應商，其中約八成營收都來自這位大客戶，股價、營收和獲利，也與應材亦步亦趨，從三月以來，應材股價上漲將近一四％，京鼎也跟著上漲一五％。

應用材料總裁暨執行長迪克森（Gary Dickerson）在法說會指出，今年應材營收可超越市場預期成長，外界估計其半導體系統營收可望成長一○％，這也將帶動京鼎營收有機會超越百億元，陳鎮福也指出，今年產業能見度可看到下半年。

除了京鼎外，家登同樣跟著艾司摩爾，成為台積電先進製程不可或缺的要角。家登做的是光罩盒，可避免晶圓受到污染，但家登副總經理沈恩年透露，他們曾差點無法切入國際光罩大廠艾司摩爾的供應鏈。


「送樣時，應該要戴手套才能拿（光罩盒），結果我們工程師沒有，留下指紋，ASML覺得，要做這麼精細的東西，結果是一個沒sense（感覺）的公司，能做精密的生意嗎？」沈恩年指出。

為了避免錯誤再發生，家登董事長邱銘乾把每件客訴都「極大化」處理。「他（指邱銘乾）會把全部的人都call（叫）進會議室，這問題可能發生的魚骨圖，全部展出來檢討，到底是哪個環節造成問題，要用什麼方法解決掉？」沈恩年指出，檢討後就不得再犯，否則重懲。

家登成立「客戶問題關係處理委員會」，由邱銘乾親自主持，其他管理處處長、品質保證部主管、工廠主管、製程主管等高層統統都要參加。

家登的秘訣，就是跟著領頭羊客戶的發展路徑走，製程越走越先進。「領頭羊在前面，大家都想知道他們領先的原因是什麼？用了哪些關鍵供應商？」沈恩年說，這就是家登的機會。

家登因此成為全球「唯二」可用在先進製程的光罩盒廠商，而且市占率高達將近九成，毛利率也達三成以上。雖然三月初，家登股價一度跌破三百元，但隨著擴產潮來臨，股價已回升至三百六十多元。

台積電的先進製程，還需要用到其他關鍵製程，其相關設備廠商如弘塑、辛耘，毛利率高達四成以上，而且也都陸續切進台積電供應鏈；其他近來打入台積電供應鏈的封裝測試、自動化等的設備廠，如志聖等廠，都可望加入這波「擴廠潮」的行列。


「假如你必須戰鬥，或者在市場上取得最有利的地位，你就不能不衝鋒、奔跑和大步行進，」印度詩人泰戈爾曾如此說。台積電大舉投資擴廠，正應驗這個道理，並帶著所有的設備廠，跟它一起大步行進。