邁入2023年的全球金融情勢依舊充滿許多不確定因子，疫情反覆、地緣衝突、通膨壓力，以及政策緊縮仍餘波盪漾。面對高物價、高利率的環境，歐美經濟面臨衰退的風險，中國大陸則可能受惠於官方放寬疫情相關的管制措施，以及加強政策支持力道。渣打銀行財富管理團隊預期中國大陸的消費與服務業活動落底回升，抵消歐美需求減弱所導致的出口放緩壓力；此外，預期各國央行在2023年上半年將維持緊縮政策對抗通膨，美國聯準會最終利率可能會來到5.25%。不過，隨著高利率導致經濟衰退壓力浮現，聯準會年底前可能轉向寬鬆政策，基準利率回落到4.5%，預估2023年全球景氣下半年優於上半年。
收益之年，債優於股
由於成熟國家面臨經濟衰退風險，預期通膨逐漸獲得控制後，主要央行將放緩甚至扭轉至貨幣緊縮政策，因此預期債券資產（包括政府及優質公司債）表現將優於股票資產。美國公債殖利率可能已見頂，渣打銀行財富管理團隊預期美國10年期公債殖利率第一季將落在3.75~4.0%區間。若聯準會在上半年暫停升息，並於年底前釋放寬鬆訊號，則美國10年期公債殖利率可能回落至3.25%。
債券資產類別方面，相對看好亞洲美元債券，其整體信用品質高、區域經濟前景較強，以及中國大陸的政策支持力道不斷加大；同時，渣打銀行財富管理團隊維持成熟市場政府債券及投資級公司債券為基本配置的觀點；另一方面，預期美元見頂回落，因此上調新興市場當地貨幣債券，以及新興市場美元政府債券到中性的觀點，但現階段仍相對看淡成熟市場非投資級公司債券，因為經濟衰退的影響可能尚未完全反映在價格中。
企業盈餘存在下行風險
全球經濟處於高利率、高物價、低成長的環境，預期將導致投資與消費動能疲弱，對企業未來12個月的盈餘預期構成下行風險，因此渣打銀行財富管理團隊對於股票資產看法保持謹慎。
區域配置方面，偏好亞洲不含日本區域：預估中國大陸經濟復甦有助於支持企業盈餘動能改善。與此同時，若美國貨幣緊縮接近尾聲，美元趨勢轉弱，可能支持資金重新回流新興市場尋求收益。相對看好中國大陸股票市場，印度股票則持中性偏多觀點。類股方面，歐美股市採取防禦型策略，美股方面較看好健康護理、必需消費品、能源類股；歐洲部份，則相對看好能源、金融行業。
美元不再強勢
渣打銀行財富管理團隊預估美國聯準會第一季仍將持續升息，美元可能在未來1-3個月維持高檔震盪，但由於聯準會可能在上半年停止升息，此外歐洲地緣政治不確定性緩解，中國大陸持續放寬防疫措施…等因素，導致美元的利差優勢不再且避險需求下降，以6-12個月的角度而言，轉為看淡美元，美元指數全年度可能下跌4-5%。預估歐元和日圓成為美元走弱的主要受惠者。商品貨幣（澳幣、紐幣和加幣）可能微幅上揚，但由於商品價格漲勢有限，可能抑制匯率表現；亞洲貨幣預估也會呈現小幅走升。
金價回升、油價走穩
渣打銀行財富管理團隊預估黃金在第一季將維持橫盤走勢，不過隨著聯準會可能結束升息，且焦點轉向經濟衰退風險之際，黃金的避險特性有機會再度受到市場青睞，預期未來12個月金價可能向上挑戰每盎司 1,890 美元。
全球經濟放緩可能造成的原油需求疲弱，不過預期OPEC+產油國組織將維持產能紀律以穩定油價（估計大約為每桶70美元上方），預估未來12個月西德州原油均價可能保持在每桶75美元左右，倘若地緣政治導致國際原油供需緊張，或者中國大陸經濟復甦強於預期，可能帶來油價上行壓力。
穩健投資策略 (SAFE) 構建基礎資產配置
由於金融資產在經歷了過去一整年的修正調整後，從評價面的角度而言，逢低分批佈局的機會浮現。市場存在風險但也有好轉的契機，面對瞬息萬變的金融環境，渣打銀行財富管理團隊建議投資人可透過穩健投資策略（SAFE）來構建基礎資產配置：包括：(1) 透過收益策略保護（Secure）收益率；(2)配置（Allocate）提供長期價值的亞洲資產；(3) 透過防禦性資產鞏固（Fortify）投資以應對任何意外；(4)透過另類策略擴大（Expand）投資範疇。
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