富邦集團董事長蔡明忠、聯邦銀行董事長林鴻聯都在等待這一刻。

去年五月，台灣大哥大旗下富昇數位推出台灣大虛擬資產交易所。上線那天，蔡明忠特別透過視訊站台，花了新台幣三百多萬元，買入人生第一顆比特幣。

現在，《虛擬資產服務法》三讀錘子終於落下。

六月底，立法院通過這項法案，讓加密貨幣從無法可管的地下金融正式檯面化，成為受到監管，政府也核可的交易工具。

更關鍵的是，傳統金融機構終於能名正言順的進場。這很可能是一場讓你手上的金融股洗牌，影響台灣各大金控、銀行競爭力的新紀元之戰。

全台金融業動起來！
各家董總：怎「開錢包」

早在法案還未通過前，各家銀行已經在鴨子划水。不僅富邦集團大動作，外傳林鴻聯也有意以個人關係企業的方式投資交易所，中信銀、國泰世華，凱基銀、台新銀、遠東銀等一票業者也都已各有布局。

商周也掌握到，連原本不感興趣、極為保守的公股銀行，都來敲加密貨幣業者的門，急著想了解這究竟是怎麼一回事。甚至有非金融公司，也有意跳下來做交易所。

「專法一通過，總經理立刻定出時間表，說六個月的時間，我們要完成哪些事情。」一位聯邦銀行資深主管分享。

但，對這一群「老」金融人來說，加密貨幣，簡直是另外一個世界。

在聚會上，一群身價億元的銀行董總，私下都在互相打聽：加密貨幣錢包是什麼？要怎麼開錢包？

過去，這群人熟悉的是授信、存放款與資本適足率，但在鏈上世界裡，「虛擬錢包居然可以被偷，不見了就什麼都沒有！大家實在很難想像，」聯邦銀行總經理許維文說，他們得重新當學生，拿起講義從頭學起。

因為下一代的金融生意，可能正從他們看不懂的那個錢包開始。

加密市場不再是遊戲
金融業外，傳產也得學

過去，傳統金融業者把加密貨幣視為「小朋友在玩的遊戲」。但隨著市場活絡，不僅加密貨幣、穩定幣交易量指數型成長，傳統金融大咖也進場，Visa、萬事達卡、貝萊德這些金融巨頭打破藩籬，聯合發行名為Open USD的美元穩定幣，震撼力之強，讓原本就在場上的穩定幣發行商Circle股價當天跌逾一七％。

虛擬資產基礎設施平台Liminal台灣總經理郭姿吟說，一旦企業開始用穩定幣收付款，銀行若不在場，失去的不只是手續費，更是客戶資金流向、授信需求與後續理財業務的入口。

一位不具名銀行業者觀察，現在新加坡幾乎吃掉台灣大半穩定幣的生意，假使台灣業者不做，企業的錢就會被迫流到海外。萬一這些海外平台發生過去FTX交易所倒閉的事件，還可能引發嚴重的系統性風險，影響台灣的經濟與金融穩定。

參與此次立法甚深的台大法學院副教授楊岳平向商周表示，今年大家對虛擬資產的關注已是更迫切的現實需求：當台灣躋身貿易大國，要怎麼為貿易商提供更好的金融服務？

「所以此刻，我看到的（法案）意義反而是：讓金融業能進來，提供穩定幣相關服務。」楊岳平說。

「對銀行而言，現在已經不再是事不關己或要不要做，而是必須去思考：站在這個位置上，你這家銀行到底要做什麼。」許維文說。

穩定幣的普及度，可能已經比你想像得大。

據支付基礎設施公司Cybrid日前發布的報告，已有四二％受訪企業使用穩定幣進行跨境支付，麥肯錫也估計，去年全球三千九百億美元的穩定幣支付總量中，企業交易占比近六成。

回到台灣，據貿協統計，近一成企業有意願或已經在使用穩定幣。

看似不多，但若看台灣出口國，美國與東協占比持續提升，五年內，美國占比增加一倍、東協也從一成多提高至逾兩成，而印尼、菲律賓這些貨幣貶值嚴重的國家，正是穩定幣使用大國。

不只科技大廠有需求。一位不具名的銀行業者表示，傳產近年因不景氣，被迫開發原本沒那麼重視的新興市場。只要想打進匯率高度浮動的新興市場，穩定幣正成為標配。

所以，不只是大型電子廠、通路業，連五金扣件、工具機這些傳統黑手產業，只要你想做全球生意，現在都要學會這項最新金融工具，「企業都會問，穩定幣能不能收、怎麼收？」上述業者表示。

跨境收付是首要戰場
下一步瞄準加密幣借貸

業者預期，「跨境收付」是專法上路後，台灣第一個應用大爆發的場景。近期，中信銀也宣布與交易所MaiCoin合作，外界預期，海外獲利占比兩成到三成以上的銀行，將會用力搶攻這塊市場。

這些業者的盤算是，他們只要能抓住一家指標性客戶，就能吸引到也有同樣需求的企業；一旦銀行能留住企業，未來，待子法開放，所能延伸的整體金融業務與影響力將會非常強大。例如讓客戶用穩定幣買美股，美國紐約交易所預計在今年底把股票代幣化，若台灣也開放，未來，銀行也能直接在鏈上做券商的生意。

但老實說，跨境業務仍只是鉤子，因為它本身並不十分賺錢。這些銀行瞄準的，是這次專法已開放的借貸業務。

所謂的虛擬資產借貸，運作邏輯類似股票質押，可以將手上的比特幣、穩定幣抵押給銀行或交易所，再借出法幣或其他虛擬資產，銀行或交易所則從中賺取利差。

「早期投入虛幣的人，手上都有不少虛幣，但他們的特性是不會賣（虛幣），對他們來講，借貸是很大的需求，」許維文指出。雖然虛幣借貸比法幣借貸複雜，但，借貸就是銀行的本業，不只銀行技術要跟進，未來也要看主管機關的開放程度。

目前，金管會也正如火如荼研擬如何將國內外的債券與基金代幣化。

未來，實體資產若是能陸續代幣化，搭配已經普及的穩定幣或其他加密貨幣做為交易媒介，也許台灣也會出現在區塊鏈上交易的基金、債券、黃金，有望大幅降低美國國債的投資門檻，金融業也能觸及到更多客群。

比如，資產管理巨頭貝萊德也發行美國國債代幣化基金，至今募集逾二十億美元，在鏈上持續鞏固霸主地位。

下個「股票」誕生？
最快落地者，成新贏家

「投資，最早是存定存；後來股票出來，大家才想到有股票可投資；過去十幾年基金很盛行；這五年出現ETF，大家就開始瘋買，」遠東商銀副總經理戴松志說，理財工具是供給創造需求，現在，當加密貨幣逐漸普及，為何不可能是另一個「股票市場」出現的時刻？

對於沒有金控奧援的銀行，這也是一個做出差異化、背負彎道超車期許的新業務。「金融業出現新業務，先投入的拿到五○％市占率，第二個拿到三○％，其他十幾家吃剩下市場，」許維文說。

對銀行來說，這場競爭不只是速度，更是比誰能把一套原本艱澀的新金融語言，翻譯成投資人跟企業熟悉的收款、借款與投資工具。

回望iPhone、ETF、生成式AI等新趨勢，一開始出現時，總是觀望的人多，但它成為主流的速度，也往往比我們想像得還措手不及。能從中得利的，往往是它將要成為大趨勢前，第一個敢勇敢擁抱的人。